隨著春節(jié)假期臨近，低風(fēng)低風(fēng)險基正在金批量發(fā)布“限購令”。險基

　　2月12日，金密集限大白预测加拿大28多只貨幣基金、情況同業(yè)存單基金及中短債基金集中調(diào)低大額申購上限，低風(fēng)部分產(chǎn)品單日申購額度降至1萬元甚至1000元，險基并明確將于2月24日前后恢復(fù)常態(tài)。金密集限相關(guān)安排顯示，情況在長假窗口期臨近之際，低風(fēng)基金公司已提前進入規(guī)模與流動性管控節(jié)奏。險基大白预测加拿大28

　　業(yè)內(nèi)人士指出，金密集限節(jié)前資金往往呈現(xiàn)階段性“雙向流動”特征，情況一方面部分資金出于現(xiàn)金安排集中贖回，低風(fēng)另一方面亦有資金短期涌入低波動產(chǎn)品以獲取穩(wěn)健收益。險基限購措施可以被視為對短期規(guī)模波動的金密集限前瞻性管理，有助于穩(wěn)定組合運作與持有人收益表現(xiàn)。

　　低風(fēng)險基金批量發(fā)布“限購令”

　　券商中國記者注意到，隨著春節(jié)假期臨近，多類低風(fēng)險產(chǎn)品已陸續(xù)披露節(jié)前限購安排。2月12日，多只低風(fēng)險基金集中發(fā)布“限購令”，通過調(diào)低大額申購上限等方式加強流動性管理。

　　貨幣基金率先發(fā)布“限購令”。例如，中信保誠貨幣公告稱，自2月12日起暫停大額申購業(yè)務(wù)，投資者單日單個基金賬戶的單筆申購金額限制調(diào)整為1000元，自2月24日起，該基金將繼續(xù)暫停人民幣10萬元以上的大額申購業(yè)務(wù)。興銀現(xiàn)金添利同樣自2月12日起調(diào)整大額轉(zhuǎn)換限制金額至1萬元，并將于2月24日起恢復(fù)相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　同業(yè)存單基金亦陸續(xù)加入限購行列。例如，中航中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有公告稱，自2月12日起，單日單個基金賬戶累計的申購、定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入金額限額設(shè)置為1萬元，并將于2月24日起恢復(fù)辦理大額申購業(yè)務(wù)。摩根中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期基金也自2月12日起將申購限額設(shè)為20萬元，自2月24日起恢復(fù)辦理大額申購業(yè)務(wù)。

　　此外，中短債基金也同步啟動限購措施。中銀中短債債券公告顯示，自2月12日起暫停接受單日單個基金賬戶單筆或累計超過10萬元的申購申請。2月24日起，該基金將恢復(fù)單一投資者單日申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入和定期定額投資限額至1000萬元。

　　春節(jié)前限購升溫，基金強化流動性管理

　　事實上，春節(jié)前基金密集“關(guān)門謝客”并非偶發(fā)行為，而是節(jié)假日前的常規(guī)操作。每逢長假臨近，資金面往往出現(xiàn)階段性擾動。

　　具體來看，一方面，部分機構(gòu)與個人投資者出于資金安排需要，短期內(nèi)集中贖回或調(diào)配資金；另一方面，也有資金選擇在節(jié)前轉(zhuǎn)入貨幣類、同業(yè)存單等低波動產(chǎn)品，以獲取相對穩(wěn)健收益。這種“雙向流動”容易在短時間內(nèi)放大產(chǎn)品規(guī)模波動，對基金流動性管理提出更高要求。

　　對于貨幣基金、同業(yè)存單基金以及中短債基金而言，其資產(chǎn)端多以高流動性、短久期品種為主，但若在節(jié)前出現(xiàn)大額資金集中申贖，仍可能對組合結(jié)構(gòu)和收益平穩(wěn)性形成擾動。通過階段性限購，基金公司能夠有效控制短期規(guī)模快速擴張，避免“沖規(guī)模—節(jié)后回撤”的反復(fù)波動，同時也有助于維護既有持有人的利益，防止因大額資金進出而攤薄收益或增加交易成本。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，節(jié)前限購更多是一種審慎管理工具，并不代表基金對市場前景判斷出現(xiàn)明顯變化。從歷史經(jīng)驗看，多數(shù)產(chǎn)品會在節(jié)后恢復(fù)大額申購業(yè)務(wù)，運作節(jié)奏回歸常態(tài)。總體而言，春節(jié)前的限購安排，本質(zhì)上是基金公司在特殊時點下強化流動性管理、平衡規(guī)模與收益穩(wěn)定性的主動選擇。